１．勧告の内容
関東財務局長が株式会社ＡＫアドバイザーズ（東京都新宿区、法人番号7011101074173、資本金800万円、常勤役職員７名、投資助言・代理業、以下「当社」という。）を検査した結果、下記のとおり、当該金融商品取引業者に係る問題が認められたので、本日、証券取引等監視委員会は、内閣総理大臣及び金融庁長官に対して、金融庁設置法第20条第１項の規定に基づき、行政処分を行うよう勧告した。
２．事実関係
（１）有価証券の売買について、作為的に値付けをすることとなる取引を行うことを内容とした助言をする行為当社は、金融商品取引法第29条に基づく登録を受けることなく投資助言業務を行っている業者である株式会社ＪＧ－ｃｏｍｐａｎｙ、株式会社Ｍａｓｔｅｒ及び株式会社Ｓ＆Ｆ（以下、併せて「無登録業者」という。※）の営業拠点並びに投資助言・代理業者であるヘッジファンドバンキング株式会社の支店（以下、無登録業者と同支店を併せて「無登録業者等」という。）と共同して、買い推奨を行った銘柄の株価を急騰させて当社や無登録業者等の銘柄分析能力が優れていると思わせ、顧客獲得等に繋げる目的で、以下の手法により、複数の顧客に対し、同時に同一銘柄の株式の買い推奨を行っていた事実が認められた。
ア 当社及び無登録業者等の従業員は、協議の上、同時に買い推奨を行う銘柄（以下「推奨銘柄」という。）の候補及び買い推奨を行う日時を決定する。
イ 当社及び無登録業者等の従業員は、それぞれの顧客の中から買い推奨の対象となる顧客（以下「対象顧客」という。）を選定し、推奨予定日になると、対象顧客に対して、あらかじめ電話により、買い推奨を行う予定時刻を伝え、その時刻にすぐに買付けができるように備えておいてほしい旨伝える。
ウ 当社及び無登録業者等の従業員は、買い推奨を行う予定時刻の直前に最終的な推奨銘柄を決定した上、予定時刻頃に対象顧客に一斉に銘柄推奨のメールを配信するとともに、電話による買い推奨を行う。
当社は、上記の買い推奨を行う一方で、新規の投資顧問契約締結の勧誘をしている顧客等に対しては、推奨銘柄の株価の推移に注目しておくようにあらかじめ伝えており、上記の買い推奨の結果、顧客が一斉に買付け注文を発注することにより、株価が一時的に急騰した場合には、自社の銘柄分析能力が優秀であるかのように振る舞い、新規の契約の締結等の勧誘を行っていた。
上記の買い推奨は、作為的に株価を急騰させることを目的とした助言であり、金融商品取引法第41条の２第６号に基づく金融商品取引業等に関する内閣府令第126条第２号に規定する「有価証券の売買について、作為的に値付けをすることとなる取引を行うことを内容とした助言」をする行為に該当すると認められる。
（２）投資者保護上重大な問題のある業務運営
当社代表は、無登録業者において「社長」と称される地位にあり、無登録での投資助言業務を主導していた。
無登録業者は、複数の実体のない会社の名義で開設したウェブサイトを用いて無登録で投資助言業務を行っており、その一部の会社に対しては、関東財務局等から無登録での投資助言業務を止めるように警告書が発出されているが、無登録業者は、その都度、警告を受けたウェブサイトを閉鎖するなどし、投資助言業務を止めたと装う一方、新たな会社を設立したり、新たなウェブサイトを開設したりするなどして、無登録での投資助言業務を継続していた。
また、当社代表は、以下のとおり、当社の従業員を無登録業者の投資助言業務に従事させていた。
ア 当社代表は、当社の従業員に指示して、無登録業者の投資助言業務の一環として行われる、顧客と直接面会して投資顧問契約の締結を勧誘する営業に従事させていた。
なお、当該従業員は、上記営業を行う際に、「実績のある投資家」を装って顧客に面会し、虚偽ないし誇張した自らの投資経験等を顧客に説明して顧客の信用を得ており、無登録業者の従業員は、その「実績のある投資家」が所属する会社から投資助言を受けることができるなどとして、投資顧問契約の締結を勧誘していた。
イ 当社代表は、当社の営業責任者を無登録業者の営業拠点に異動させ、電話による投資顧問契約締結の勧誘業務に従事させていた。
このような当社の業務運営は、金融商品取引法第52条第１項第10号に規定する「金融商品取引業に関し、不正又は著しく不当な行為をした場合において、その情状が特に重いとき」に該当するものと認められる。
（※）株式会社ＪＧ－ｃｏｍｐａｎｙ、株式会社Ｍａｓｔｅｒ及び株式会社Ｓ＆Ｆ並びにその役員３名に対しては、平成30年３月２日付けで、金融商品取引法第192条に基づき、金融商品取引法違反行為の禁止及び停止命令発出の申立てを行い、同年３月29日付けで、東京地方裁判所から、禁止及び停止命令が発出されている。
参考資料（PDF:271KB）
（参考条文）
○金融商品取引法（昭和23年法律第25号）（抄）
（禁止行為）
第四十一条の二金融商品取引業者等は、その行う投資助言業務に関して、次に掲げる行為をしてはならない。
一～五（略）
六前各号に掲げるもののほか、投資者の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるものとして内閣府令で定める行為
（金融商品取引業者に対する監督上の処分）
第五十二条内閣総理大臣は、金融商品取引業者が次の各号のいずれかに該当する場合においては、当該金融商品取引業者の第二十九条の登録を取り消し、第三十条第一項の認可を取り消し、又は六月以内の期間を定めて業務の全部若しくは一部の停止を命ずることができる。
一～九（略）
十金融商品取引業に関し、不正又は著しく不当な行為をした場合において、その情状が特に重いとき。
十一・十二（略）
２ ～５（略）
○金融商品取引業等に関する内閣府令（平成19年内閣府令第52号）（抄）
（投資助言業務に関する禁止行為）
第百二十六条法第四十一条の二第六号に規定する内閣府令で定める行為は、次に掲げる行為とする。
一（略）
二有価証券の売買その他の取引等について、不当に取引高を増加させ、又は作為的に値付けをすることとなる取引を行うことを内容とした助言を行うこと。
三（略）
【参考資料】
○株式会社ＡＫアドバイザーズに対する検査結果の概要
当社代表が無登録投資助言業を主導㈱ＡＫアドバイザーズ（投資助言・代理業）無登録業者
（無登録投資助言業）問題点（作為的に値付けをすることとなる助言行為）無登録業者及びヘッジファンドバンキング㈱の支店と共
㈱ＪＧ－ｃｏｍｐａｎｙ共同同して、株価を急騰させる目的で、以下の手法により、複数の顧客に対し、同時に同一銘柄の株式の買い推奨を
㈱Ｍａｓｔｅｒ
行っていた。
㈱Ｓ&Ｆ
ヘッジファンド
バンキング㈱ア無登録業者等と協議し、推奨銘柄及び日時を決定
（投資助言・代イ推奨する顧客を選定し、推奨予定日にあらかじめ、・複数のウェブサイトを通じ
理業）支店買付けの準備を依頼
て顧客を勧誘。契約締結にウ推奨の時刻頃になると、複数の顧客に一斉にメール至った顧客に対して国内株及び電話で買いを推奨
式の個別銘柄の買い推奨
などの投資助言を実施。
問題点（投資者保護上重大な問題のある業務運営）
※当該業者らに対しては、平成30 当社代表は、㈱ＪＧ－ｃｏｍｐａｎｙ等の無登録投資助言業年3月2日付けで金融商品取引法従業員を無登録
を主導しており、当社の従業員を無登録投資助言業に従
違反行為の禁止及び停止命令発投資助言業に従
事させていた。
出の申立てを行い、同月29日に東
事させていた
京地方裁判所から禁止及び停止
命令が発出されている。
※本資料は、説明のために簡略化されており、省略等されているところがある。
出典：金融庁ウェブサイト（証券取引等監視委員会）（https://www.fsa.go.jp/sesc/news/c_2018/2018/20180522-1.html）を加工して作成（加工：TaiLexi AI）。
本文は公表資料（PDF 等）から機械的に抽出・整形したもので、改行や記号に誤りを含むことがあります。正確な文言は原本でご確認ください。