１．勧告の内容
福岡財務支局長が株式会社ディーティーシー（福岡県福岡市、法人番号1290001037788、代表取締役Ｂ、資本金300万円、常勤役職員４名、投資助言・代理業）を検査した結果、下記のとおり、当該金融商品取引業者に係る問題が認められたので、本日、証券取引等監視委員会は、内閣総理大臣及び金融庁長官に対して、金融庁設置法第20条第１項の規定に基づき、行政処分を行うよう勧告した。
２．事実関係
株式会社ディーティーシー（以下「当社」という。）は、当社ウェブサイトや無料のメールマガジン等に広告を掲載することにより、投資顧問契約の締結の勧誘を行い、会員向けメール配信等により、助言を行っている。
そのような中、今回検査において当社の業務運営の状況を検証したところ、以下の問題が認められた。
(１) 投資助言・代理業を適確に遂行するに足りる人的構成が確保されていない状況及び投資助言・代理業を適確に遂行するための必要な体制が整備されていない状況当社は、設立当初から、実質的な業務運営はＣ（株式会社アイエフリバース（福岡県福岡市、法人番号7290001048103）の代表取締役。当社の株主や役職員ではなく、金融商品取引業の登録はない。）によって行われ、同人が当社を実質的に支配している状況が認められた。
このような状況の下、当社経営陣（Ｂ代表及びＥ専務）は、Ｃの指示どおりに従い、法令等遵守意識及び投資者保護意識が著しく欠如したまま、漫然と業務を行っている。
また、当社は、管理部長（非常勤）を「法令等を遵守させるための指導に関する業務を統括させる使用人」として当局に届け出ているものの、遅くとも平成24年５月以降は当人及び他の役職員が当該業務に従事している事実はなく、当社に当該業務を統括する者がいない状況を放置している。
そのほか、当社は、投資助言・代理業を適確に遂行するために、業務の内容及び方法に関する社内規程を定めているものの、規程に沿った業務の遂行がほとんど行われておらず、投資助言・代理業を適確に遂行するための必要な体制が整備されていない。
当社における上記の状況は、金融商品取引法(以下「金商法」という。)第29条の４第１項第１号ホに定める「金融商品取引業を適確に遂行するに足りる人的構成を有しない者」に該当し、また、同号ヘに定める「金融商品取引業を適確に遂行するための必要な体制が整備されていると認められない者」に該当することから、このような当社の状況は、同法第52条第１項第１号に該当するものと認められる。
そして、このような状況の中で、当社経営陣は法令違反行為であることを認識しながら以下の行為を行っていた。
(２) 顧客取引を利用して実質的支配者らの利益を図る目的をもって行った正当な根拠を有しない助言行為当社は、Ｃからの指示に基づき、株式会社トラフィックトレード（福岡県福岡市、法人番号1290001025859、代表取締役Ｆ、資本金1000万円、常勤役職員４名、投資助言・代理業）と共同するなどして、Ｃらが買い付けた銘柄の株価を上昇させて、Ｃらの利益獲得を目的として、以下の手口により、複数の顧客に対し、正当な根拠を有しない助言を行っていた。
ア Ｃは、自己名義の口座等を利用して、特定の株式を買い付ける。Ｅ専務は、Ｃからの当該株式に係る買付指示に基づき、Ｃらが運用する口座等を利用して、当該指示のあった銘柄を買い付ける。
イ 当社は、顧客の買付けに基づく価格変動を利用してＣらの利益を図る目的をもって、Ｃからの指示に基づき、チャートや周辺情報を確認・分析することなく、正当な根拠を有さずにＣの買付銘柄を買い推奨とする助言を行う。
ウ 上記イに前後して、Ｂ代表らは、Ｃからの指示に基づき、当社と無関係を装ったSNSアカウントを利用し、見込顧客に対して、Ｃの買付銘柄を推奨する投稿を行う。
エ Ｃの買付銘柄の株価が上昇したところで、Ｃは、当該銘柄を売り抜けることにより、Ｃの利益を確定させる。また、Ｅ専務は、Ｃからの売付指示又はＥ専務の判断等に基づき、当該銘柄を売り抜けることにより、取引していた口座の利益を確定させる。
（具体的な事例は別紙１のとおり。）
当社の上記行為は、金商法第41条の２第２号に掲げる「特定の金融商品に関し、顧客の取引に基づく価格の変動を利用して当該顧客以外の第三者の利益を図る目的をもつて、正当な根拠を有しない助言を行うこと」に該当するものと認められる。
(３) 金融商品取引業者等の役員が、自己の職務上の地位を利用して、顧客の有価証券の売買その他の取引等に係る注文の動向その他職務上知り得た特別の情報に基づいて、有価証券の売買その他の取引等をする行為Ｅ専務は、顧客に対する助言の内容を事前に知り得る立場にあることを利用して、助言を受けた顧客の取引に基づく価格の変動を利用して自己の利益獲得を目的として、第三者名義の口座を用い、顧客に助言を行う前に当該助言の内容に係る有価証券と同一の銘柄の有価証券の売買等を行った。
なお、Ｅ専務は、知人であるＡ（当社の顧客ではない。）の利益獲得を目的として、Ａに対し、顧客に助言を行う前に当該助言の内容の情報提供も行った。
（具体的な事例は別紙２のとおり。）
当社の役員が第三者名義の口座を用いて有価証券の売買を行った行為は、平成29年法律第37号による改正前の金商法第38条第８号に基づく金融商品取引業等に関する内閣府令第117条第１項第12号に掲げる「金融商品取引業者等の役員が、自己の職務上の地位を利用して、顧客の有価証券の売買その他の取引等に係る注文の動向その他職務上知り得た特別の情報に基づいて、有価証券の売買その他の取引等をする行為」に該当するものと認められる。
(４) 著しく人を誤認させる表示のある広告をする行為
当社は、無料のメールマガジンを配信する等の方法により、遅くとも平成31年１月以降、助言実績として掲載した株価上昇率について、実際には数％の上昇にとどまるにもかかわらず、実際の助言を行った期間とは異なる期間の株価上昇率を取り出し、あたかも助言を行った期間で株価が数倍に急騰したかのような記事を掲載していた。
当社の上記行為は、投資助言・代理業に関する広告において、助言実績に関する事項について、著しく人を誤認させるような表示を行うものであり、金商法第37条第２項に違反するものと認められる。
参考資料（PDF：232KB）
（別紙１）
顧客取引を利用して実質的支配者の利益を図る目的をもって
行った正当な根拠を有しない助言行為の例
平成30年
当社助言日：Ｘ
行為
Ｘ-６営業日
Ｅ専務は、Ｃから（Ｃが買い付けた）a銘柄の買付指示を受け、Ｃらが運用する口座１を利用して、a銘柄を買付ける（Ｘ-１営業日、助言日にも追加で買付け）。
Ｘ-３営業日
Ｅ専務は、Ｃらが運用する口座２を利用して、a銘柄を買付ける（Ｘ-１営業日、助言日にも追加で買付け）。
その後、当社と共同してa銘柄の株価を上昇させるようＣから指示を受けた株式会社トラフィックトレードが、a銘柄を買い推奨（新規）とする助言を実施（Ｘ-１営業日、助言日にも買い推奨（フォロー）とする助言を実施）。
Ｘ-２営業日
当社は、Ｃからa銘柄を買い推奨とする助言を行うよう指示を受ける。
助言日
当社は、a銘柄を買い推奨とする助言を実施。
Ｘ+１営業日
a銘柄の株価が上昇したところで、Ｃ及びＥ専務は、それぞれの口座で買い付けたa銘柄を売り抜け、Ｃらの利益を確定。
（別紙２）
金融商品取引業者等の役員が、自己の職務上の地位を利用して、顧客の有価
証券の売買その他の取引等に係る注文の動向その他職務上知り得た特別の
情報に基づいて、有価証券の売買その他の取引等をする行為の例
平成29年
当社助言日：Ｙ
行為
遅くともＹ-６
営業日までの間
顧客に配信する予定のb銘柄に係る助言内容をＥ専務らに共有。
Ｙ-６営業日
Ｅ専務は、第三者名義の口座を利用して、b銘柄を買い付ける（Ｙ-５営業日～助言日（Ｙ-３営業日を除く）にも追加で買付け）。
Ｅ専務は、知人であるＡに、b銘柄の買付けを勧める。
Ｙ-３営業日
Ｅ専務は、知人であるＡに、b銘柄の買い推奨時期とＳＮＳでの推奨時期を伝達。
Ｙ-１営業日
Ｅ専務は、知人であるＡに、再度b銘柄の買い推奨時期とＳＮＳでの推奨時期を伝達。
助言日
Ｅ専務は、知人であるＡに、本日b銘柄の買い推奨を行うことを伝達。
当社は、b銘柄を買い推奨（新規）とする助言を実施（同日、Ｙ+１営業日にも買い推奨（フォロー）とする助言を実施）。
Ｅ専務は、b銘柄を一部売却。
Ｙ+１営業日
Ｂ代表らは、当社と無関係を装ったSNSアカウントを利用し、b銘柄を推奨する投稿を実施（Ｙ+８営業日まで連日投稿）。
Ｅ専務は、Ｙ＋６営業日までの間に、保有していたb銘柄を売り抜け、利益を確定。
（参考条文）
○金融商品取引法（昭和23年法律第25号）（抄）
（登録の拒否）
第二十九条の四内閣総理大臣は、登録申請者が次の各号のいずれかに該当するとき、又は登録申請書若しくはこれに添付すべき書類若しくは電磁的記録のうちに虚偽の記載若しくは記録があり、若しくは重要な事実の記載若しくは記録が欠けているときは、その登録を拒否しなければならない。
一次のいずれかに該当する者
イ～ニ（略）
ホ 金融商品取引業を適確に遂行するに足りる人的構成を有しない者
ヘ 金融商品取引業を適確に遂行するための必要な体制が整備されていると認められない者
（以下、略）
（広告等の規制）
第三十七条（略）
２ 金融商品取引業者等は、その行う金融商品取引業に関して広告その他これに類似するものとして内閣府令で定める行為をするときは、金融商品取引行為を行うことによる利益の見込みその他内閣府令で定める事項について、著しく事実に相違する表示をし、又は著しく人を誤認させるような表示をしてはならない。
（禁止行為）
第三十八条金融商品取引業者等又はその役員若しくは使用人は、次に掲げる行為をしてはならない。ただし、第四号から第六号までに掲げる行為にあつては、投資者の保護に欠け、取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれのないものとして内閣府令で定めるものを除く。
一～七（略）
八前各号に掲げるもののほか、投資者の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるものとして内閣府令で定める行為
※上記条文は、平成29年法律第37号による改正前の金融商品取引法に基づくもの。
（禁止行為）
第四十一条の二金融商品取引業者等は、その行う投資助言業務に関して、次に掲げる行為をしてはならない。
一（略）
二特定の金融商品、金融指標又はオプションに関し、顧客の取引に基づく価格、指標、数値又は対価の額の変動を利用して自己又は当該顧客以外の第三者の利益を図る目的をもつて、正当な根拠を有しない助言を行うこと。
（以下、略）
（金融商品取引業者に対する監督上の処分）
第五十二条内閣総理大臣は、金融商品取引業者が次の各号のいずれかに該当する場合においては、当該金融商品取引業者の第二十九条の登録を取り消し、第三十条第一項の認可を取り消し、又は六月以内の期間を定めて業務の全部若しくは一部の停止を命ずることができる。
一第二十九条の四第一項第一号、第二号又は第三号に該当することとなつたとき。
（以下、略）
○金融商品取引業等に関する内閣府令（平成19年内閣府令第52号）（抄）
（誇大広告をしてはならない事項）
第七十八条法第三十七条第二項に規定する内閣府令で定める事項は、次に掲げる事項とする。
一～五（略）
六金融商品取引業者等の金融商品取引業（登録金融機関にあっては、登録金融機関業務）の実績に関する事項
（以下、略）
（禁止行為）
第百十七条法第三十八条第八号に規定する内閣府令で定める行為は、次に掲げる行為とする。
一～十一（略）
十二個人である金融商品取引業者又は金融商品取引業者等の役員（役員が法人であるときは、その職務を行うべき社員を含む。）若しくは使用人が、自己の職務上の地位を利用して、顧客の有価証券の売買その他の取引等に係る注文の動向その他職務上知り得た特別の情報に基づいて、又は専ら投機的利益の追求を目的として有価証券の売買その他の取引等をする行為
（以下、略）
※上記条文は、改正前の金融商品取引業等に関する内閣府令に基づくもの。
【参考資料】
事案の概要
ＣＣ
（D社、T社を実質支配）名義口座
⑵①助言前
名目上のコンサル㈱アイエフリバース名目上のコンサルに買付けティング契約ティング契約
助言前にＣ等
買い推奨⑴人的構成・運用口座⑴人的構成・
知人A 体制整備の問題⑵①助言前体制整備の問題の買付指示
助⾔漏洩
⑶役員取㈱ディーティーシー㈱トラフィックトレード
引の問題（D社）⑵②買い推奨（T社）の助言指示
第三者⑶役員取助言前にＦ代表名義口座Ｅ専務引の問題取引助言前に
Ｇ取締役配偶者取引 D社のメルマガ名義口座
Ｂ代表
⑵③銘柄推
奨の指示Ｈ元取締役H元取締役⑷広告⑵③銘柄推 SNSの問題 SNS ⑵助⾔奨の指示⑵②助言（買い推奨）の問題⑵②助言（買い推奨）
⾒込顧客顧客顧客⾒込顧客
⑵④助言銘柄を売り抜け、利益確定注）本資料は、説明のために簡略化している。
出典：金融庁ウェブサイト（証券取引等監視委員会）（https://www.fsa.go.jp/sesc/news/c_2020/2020/20200311-1.html）を加工して作成（加工：TaiLexi AI）。
本文は公表資料（PDF 等）から機械的に抽出・整形したもので、改行や記号に誤りを含むことがあります。正確な文言は原本でご確認ください。