１．勧告の内容
証券取引等監視委員会は、ミツバ株式に係る相場操縦について検査した結果、下記のとおり法令違反の事実が認められたので、本日、内閣総理大臣及び金融庁長官に対して、金融庁設置法第２０条第１項の規定に基づき、課徴金納付命令を発出するよう勧告を行った。
２．法令違反の事実関係
課徴金納付命令対象者は、株式会社ミツバの株式につき、同株式の売買を誘引する目的をもって、別表１記載のとおり、令和２年３月２３日から同月２６日までの間、引け条件付き成行買い注文を発注した上で、上値に複数の売り注文を発注したり、直前約定値よりも安い指値の売り注文を発注して売り付けることにより直前の約定値より株価を引き下げたりするなどの方法により、同株式合計３万８９００株を買い付ける一方、同株式合計７万３３００株の売付けの委託を行うとともに、同株式合計３万４５００株を売り付け、もって、それぞれ、自己の計算において、同株式の売買が繁盛であると誤解させ、かつ、同株式の相場を変動させるべき一連の売買及び委託をしたものである。
違反行為事実の概要については、別図のとおり。
課徴金納付命令対象者が行った上記の行為は、金融商品取引法第１７４条の２第１項に規定する「第１５９条第２項第１号の規定に違反する一連の有価証券売買等」に該当すると認められる。
３．課徴金の額の計算
上記の違反行為に対し金融商品取引法に基づき納付を命じられる課徴金の額の合計は、８２万５０００円である。
計算方法の詳細については、別紙のとおり。
４．その他
本件については、日本取引所自主規制法人より提供された情報等を参考として、実態解明を行ったものである。
なお、平成３１年３月２９日、当委員会は、課徴金納付命令対象者が特殊見せ玉を用いた偽計を行ったことについて、内閣総理大臣及び金融庁長官に対し、課徴金納付命令発出の勧告を行い、令和元年５月３０日、金融庁長官は、課徴金納付命令対象者に対し、課徴金納付命令決定を行っている。
（別表１）
○違反行為状況
（別図）
○違反行為事実の概要について
（別紙）
○課徴金の額の計算方法について
1．別表１の各違反行為期間に係る課徴金の額の計算の基礎は以下のとおりである。
(1) 金融商品取引法第１７４条の２第１項の規定により、当該違反行為に係る課徴金の額は、
ア．当該違反行為に係る有価証券の売買対当数量に係るものについて、自己の計算による当該有価証券の売付け等の価額から、自己の計算による当該有価証券の買付け等の価額を控除した額及び
イ．当該違反行為に係る自己の計算による有価証券の買付け等の数量が、当該違反行為に係る自己の計算による有価証券の売付け等の数量を超える場合、当該違反行為が終了してから１月を経過するまでの間の各日における当該違反行為に係る有価証券の売付け等についての金融商品取引法第６７条の１９又は第１３０条に規定する最高の価格のうち最も高い価格に当該超える数量を乗じて得た額から当該超える数量に係る有価証券の買付け等の価額を控除した額の合計額として算定。
(2) 上記(1)で算定された課徴金の額につき、金融商品取引法第１７６条第２項の規定により１万円未満の端数を切り捨てて算定。
(3) 上記(2)で算定された課徴金の額につき、金融商品取引法第１８５条の７第１５項の規定により当該額の１．
５倍として算定。
(4) 上記(3) によりそれぞれ算定した額を合計し、課徴金の額とする。
２．別表１に掲げるミツバ株式に係る取引
(1) 令和２年３月２３日の取引について
当該違反行為に係る自己の計算による有価証券の売付け等の数量は、6,400株であり、当該違反行為に係る自己の計算による有価証券の買付け等の数量も6,400株であることから、
ア．当該違反行為に係る有価証券の売買対当数量（6,400株）に係るものについて、自己の計算による当該有価証券の売付け等の価額から、自己の計算による当該有価証券の買付け等の価額を控除した額
（有価証券の売付け等の価額：2,309,300円）
－（有価証券の買付け等の価額：2,240,000円）
＝69,300円
イ．金融商品取引法第１７６条第２項の規定により、上記ア．で計算した額の１万円未満の端数を切捨て、60,000円となる。
ウ．金融商品取引法第１８５条の７第１５項の規定により、上記イ．で計算した額を１．５倍し、90,000円となる。
(2) 令和２年３月２４日の取引について
当該違反行為に係る自己の計算による有価証券の買付け等の数量は、10,500株であり、当該違反行為に係る自己の計算による有価証券の売付け等の数量は、実際の売付け等の数量7,100株に、金融商品取引法第１７４条の２第７項及び金融商品取引法施行令第３３条の１２第１号の規定により、違反行為の開始時にその時における価格（404円）で売付け等を自己の計算においてしたものとみなされる当該違反行為の開始時に売付けをしている有価証券の数量2,900株を加えた10,000株であることから、
ア．当該違反行為に係る有価証券の売買対当数量（10,000株）に係るものについて、自己の計算による当該有価証券の売付け等の価額から、自己の計算による当該有価証券の買付け等の価額を控除した額
（有価証券の売付け等の価額：4,036,100円）
－（有価証券の買付け等の価額：3,910,000円）
＝126,100円
及び
イ．当該違反行為に係る自己の計算による有価証券の買付け等の数量（10,500株）が、当該違反行為に係る自己の計算による有価証券の売付け等の数量（10,000株）を超えていることから、当該違反行為が終了してから１月を経過するまでの間の各日における当該違反行為に係る有価証券の売付け等についての金融商品取引法第６７条の１９又は第１３０条に規定する最高の価格のうち最も高い価格（476円）に当該超える数量500株（買付け等の数量10,500株－売付け等の数量10,000株）を乗じて得た額から、当該超える数量に係る有価証券の買付け等の価額を控除した額
（476円×500株）－（391円×500株）
＝ 42,500円
の合計額168,600円となる。
ウ．金融商品取引法第１７６条第２項の規定により、上記ア．及びイ．で計算した額の合計額の１万円未満の端数を切捨て、160,000円となる。
エ．金融商品取引法第１８５条の７第１５項の規定により、上記ウ．で計算した額を１．５倍し、240,000円となる。
(3) 令和２年３月２５日の取引について
当該違反行為に係る自己の計算による有価証券の売付け等の数量は、12,000株であり、当該違反行為に係る自己の計算による有価証券の買付け等の数量も12,000株であることから、
ア．当該違反行為に係る有価証券の売買対当数量（12,000株）に係るものについて、自己の計算による当該有価証券の売付け等の価額から、自己の計算による当該有価証券の買付け等の価額を控除した額
（有価証券の売付け等の価額：5,142,300円）
－（有価証券の買付け等の価額：5,040,000円）
＝102,300円
イ．金融商品取引法第１７６条第２項の規定により、上記ア．で計算した額の１万円未満の端数を切捨て、100,000円となる。
ウ．金融商品取引法第１８５条の７第１５項の規定により、上記イ．で計算した額を１．５倍し、150,000円となる。
(4) 令和２年３月２６日の取引について
当該違反行為に係る自己の計算による有価証券の売付け等の数量は、9,000株であり、当該違反行為に係る自己の計算による有価証券の買付け等の数量は、10,000株であることから、
ア．当該違反行為に係る有価証券の売買対当数量（9,000株）に係るものについて、自己の計算による当該有価証券の売付け等の価額から、自己の計算による当該有価証券の買付け等の価額を控除した額
（有価証券の売付け等の価額：4,074,610円）
－（有価証券の買付け等の価額：3,888,000円）
＝186,610円
及び
イ．当該違反行為に係る自己の計算による有価証券の買付け等の数量（10,000株）が、当該違反行為に係る自己の計算による有価証券の売付け等の数量（9,000株）を超えていることから、当該違反行為が終了してから１月を経過するまでの間の各日における当該違反行為に係る有価証券の売付け等についての金融商品取引法第６７条の１９又は第１３０条に規定する最高の価格のうち最も高い価格（476円）に当該超える数量1,000株（買付け等の数量10,000株－売付け等の数量9,000株）を乗じて得た額から、当該超える数量に係る有価証券の買付け等の価額を控除した額
（476円×1,000株）－（432円×1,000株）
＝ 44,000円
の合計額230,610円となる。
ウ．金融商品取引法第１７６条第２項の規定により、上記ア．及びイ．で計算した額の合計額の１万円未満の端数を切捨て、230,000円となる。
エ．金融商品取引法第１８５条の７第１５項の規定により、上記ウ．で計算した額を１．５倍し、345,000円となる。
※各違反行為期間における売付け等の価額及び買付け等の価額の詳細については、別表２を参照。
(5) 上記(1)ないし(4)により算定した額の合計
90,000円＋240,000円＋150,000円＋345,000円
＝825,000円となる。
別表２（PDF）
【別表２】
（別表２）
各違反行為期間における売付け等の価額及び買付け等の価額等
（単位：円，株）
売付け等の価額及び買付け等の価額等
違反行為期間売付け等価額…イ買付け等価額・・・ロイ－ロ
株数価格金額株数価格金額
2,800 357 999,600 6,400 350 2,240,000
1,500 360 540,000
(1)令和2年3月23日売買対当数量に係る 100 361 36,100
午前11時5分22秒～
課徴金の額の計算 600 363 217,800午後0時5分26秒
800 368 294,400
600 369 221,400
合計 6,400 2,309,300 6,400 2,240,000 69,3001,000 400 400,000 10,000 391 3,910,000
300 401 120,300
売買対当数量に係る
1,500 403 604,500
課徴金の額の計算
4,700 404 1,898,800
（2)令和2年3月24日
午前11時22分35秒～ 2,500 405 1,012,500
午後0時14分43秒小計 10,000 4,036,100 10,000 3,910,000 126,100売買対当数量を超える
数量に係る課徴金の 500 476 ※ 238,000 500 391 195,500
額の計算
小計 500 238,000 500 195,500 42,500合計 10,500 4,274,100 10,500 4,105,500 168,6001,000 422 422,000 12,000 420 5,040,000
1,500 425 637,500
2,500 426 1,065,000
(3)令和2年3月25日売買対当数量に係る 2,500 427 1,067,500
午前10時50分26秒～
課徴金の額の計算 1,500 431 646,500午後0時5分4秒
1,800 434 781,200
600 435 261,000
600 436 261,600
合計 12,000 5,142,300 12,000 5,040,000 102,300
700 443 310,100 9,000 432 3,888,000
100 444 44,400
200 445 89,000
300 451 135,300
売買対当数量に係る
400 452 180,800
課徴金の額の計算
2,600 453 1,177,800
(4)令和2年3月26日
午前11時10分36秒～ 1,300 454 590,200
午後0時5分16秒 3,300 455 1,501,500
100 455.1 45,510
小計 9,000 4,074,610 9,000 3,888,000 186,610売買対当数量を超える
数量に係る課徴金の 1,000 476 ※ 476,000 1,000 432 432,000
額の計算
小計 1,000 476,000 1,000 432,000 44,000合計 10,000 4,550,610 10,000 4,320,000 230,610※違反行為が終了してから１月を経過するまでの間の各日における当該違反行為に係る
有価証券の売付け等についての金融商品取引法第６７条の１９又は第１３０条に規定
する最高の価格のうち最も高い価格
出典：金融庁ウェブサイト（証券取引等監視委員会）（https://www.fsa.go.jp/sesc/news/c_2022/2022/20220121-1.html）を加工して作成（加工：TaiLexi AI）。
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